基金火爆之时!也就是市场见顶之日?

今年以来,疫情一直不断袭扰着我们的生活,但是大家的投资热情似乎从未熄灭,上半年虽然上证指数跌了2%以上,但是沪深300还涨了1%,而中小创方面,中证500涨了9.9%,创业板涨幅更是达到了32.5%,市场热情被中小创给点燃了。也是仅仅半年时间,643只新成立基金一起发力推开发行份额万亿份“大门”。历史上能跟今年比较的,也只有2015年,当年也是半年时间破万亿。

而2017年-2019年这三年,基金发行份额分别是3520亿,4388亿和4770亿,但其实从去年下半年,基金发行就已经热起来了,去年下半年就已经发了9500亿。也成为了这几年来,最为火爆的下半年。从基金发行结构来看,股票型基金124只,混合型260只,债券型是234只,份额来看,混合型占比最高达到了5300亿,此外还有13只另类基金,和12只出海投资的QDII。

另外,还有一个特点,现在基金都非常好卖,很多新基金基本都是一天就卖完了,而且发行份额都很大,动辄都几十亿,募集规模最大的是南方成长先锋,一下就募集了321亿,易方达均衡成长排第二,募集269亿。这些基金募集的时候,都打出了经理们以前的业绩,无疑都是十分靓丽的,比如南方成长先锋的经理茅炜,他原来的南方信息创新混合,2019年6月募集,一年时间业绩翻倍。这就是一个非常好的卖点。投资者看到这样的业绩表现,也都趋之若鹜。让今年的日光基频频出现。

那么为什么会有如此优秀的业绩呢,从持仓就能看出来,他的持仓多以中小创科技通讯为主,刚好符合最近一年的风格趋势。所以就成为了一只乘风破浪基金。那么到底该怎么看待基金火爆的情况,在市场里通常都有一个说法,基金发行火爆之时,就是市场见顶之日。那这会不会意味着行情见顶呢?

首先,所谓基金发行火爆,是一个相对指标,并不是绝对指标,任何一次牛市都会比之前的牛市基金发行量大很多,比如2007年开始的牛市,跟2015年就完全不可同日而语,2007年基金才四五千亿,而2015年已经是15000亿,事实上2012年基金发行的份额就已经超过了2007年,但当时并非是什么大牛市。所以,基金发行规模肯定是越来越大的,说明大家越来越习惯于基金这种投资方式。

其次,通常大牛市都是资金推动的,基金发行规模提升,有利于行情持续展开,因为新基金募集了上万亿元,这些都要建仓,而建仓期大概就在半年左右,也就是说,短期内这些钱就要不断的买股票买债券。

第三,要警惕突如其来的基金放量,基金发行在某一阶段特别火爆,确实意味着市场该调整了。2018年初,2019年4月,都出现过类似的情况。当数百亿的基金发行,并且一天就募集完毕的时候,说明市场情绪过热,基本都会在未来一两个月开始降温。进入漫长的整理。但这种整理通常都是阶段性的。通常调整几个月,就会继续向上。

第四,真正的牛市见顶,并不光是基金发行火爆,因为那时候基金已经跑不过直接买股票了,所以在牛市最疯狂的阶段,大家是不讨论基金的,而是讨论你买了什么股票,有什么消息,有哪位大师指点。并到处都流传着民间股神的故事,什么一年赚几倍,抓到大牛股等等。还有更明确的指标,就是交易所开户数量激增,储蓄开始搬家,说明新韭菜们排着队正在进入市场送钱,这时候才是该离开的时候。

所以, 综合来看,目前基金发行火爆,半年破了万亿大关,应该还属于一个正常范围,毕竟还没有超过上回牛市,阶段调整会有,特别是中小创风格,不可能这么一直涨下去,但是现在恐怕还远未到顶,大家争抢基金,也说明了还是心理很谨慎,等到他们不买基金,开始自己下场直接买股票的时候,才是市场要大逆转的标志。所以我们不用太紧张,在上升中继的调整中,最好的办法就是跟随调整,不做波段。因为这时候市场还很理性,也绝对有效,你不可能跑赢指数。即便卖对了你也不一定能买的回来。老齐总是说,20%以内的波段,基本上没啥意义,根本把握不了,等你发现他趋势变了,就已经5-10%出去了,等你发现他开始企稳回升了,又5-10%了,所以最后发现,根本没赚到差价,还白交了很多手续费。不如踏踏实实的留在市场里。有些人问了,那我提前抛掉可不可以呢?关键你不知道他啥时候开始调整,就拿创业板来说,很多人1800点就已经跑了,但现在已经涨到2400了,这么投资最后捡起来的都是芝麻,而扔掉的才是西瓜。所以投资最大的悲哀在于,不是你看的不准,而是你经常能看准,但是却做错了。这就是人性中贪婪那道坎始终过不去的结果。那些只想吃肉,从不想挨打的贼,往往是被吊打的最惨的。

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